黄金续刷7年新高!连续4年看空投行“变脸”

来源:黄金白银交易网 网址:www.fxtrm.com 2020年02月21日 10:08

摘要:周四(2月20日)美盘时间,现货黄金突破1620美元关口,最高上探1623美元,续刷7年新高,与此同时,美元逼近100大关!对新冠肺炎疫情的担忧挥之不去,这给金价带来了稳固的支撑,不过

周四(2月20日)美盘时间,现货黄金突破1620美元关口,最高上探1623美元,续刷7年新高,与此同时,美元逼近100大关!对新冠肺炎疫情的担忧挥之不去,这给金价带来了稳固的支撑,不过,强势美元似乎遏制金价的涨幅。

全球黄金ETF持仓量创历史新高机构配置现分歧

世界黄金协会最新数据显示,2020年1月,全球黄金ETF及类似产品总持仓量达到2947吨,创历史新高。时隔7年,近期COMEX黄金期货价格也再次突破1600美元/盎司关口。对于黄金接下来的投资机会,基金经理的看法略有分歧,乐观者认为黄金具备长期战略配置价值,谨慎者则认为中期趋势性机会尚不明显。针对黄金的前景表现,富国银行(WellsFargo)撰文指出,黄金的熊市超级周期正在进入尾声,有望迎来转折点。

富国银行过去四年一直对大宗商品持负面看法。这家投行突然”变脸”表示,虽然大多数大宗商品都陷入了熊市超级周期,但黄金的回报率却很高,这表明熊市即将结束。

富国银行实体资产策略主管JohnLaForge周二写道:“空头愈发无力,我们认为这是一个积极的信号。如今,熊市已经过去9年了,从历史上看,这是熊市超级周期的转折点,一些特定的大宗商品通常会开始脱离此前趋势。”

LaForge指出:“我们认为,这是商品空头可能仅剩几年时间的初步迹象之一。”

尽管股市上涨,美元走强,但黄金是回报率较高的大宗商品之一。

LaForge说:“黄金价格的表现已经开始从同类产品中分离出来。我们相信这可能是熊市结束的第一个信号。黄金价格在2019年的回报率接近20%,无论消息如何,它的表现都相当不错。”

LaForge解释称:“大宗商品目前不是我们战略资产配置模型的一部分。原因在于大宗商品熊市的超级周期。“大宗商品熊市超级周期”(bearsuper-cycle)指的是大宗商品价格难以上涨的多年周期,平均约为20年。2011年,我们进入了当前的熊市超级周期。”

富国银行称,当出现大量供应过剩时,通常会触发熊市超级周期。

LaForge指出:“在2020年,大多数商品仍然供过于求,这就是为什么我们认为熊市依然存在。”

黄金似乎是个例外:“大宗商品之间相关性的下降,是大宗商品熊市超级周期可能接近尾声的一个迹象(类似于2000年/2001年前后的上一轮熊市)。”技术面来看,黄金的周线图表形态显示,金价于2018年8月中旬触及1160水平(A点)后启动牛市,过去一年半的时间以来,行情呈现波浪式的上行轨迹,至2020年2月19日上探1612.9,创近7年以来最高。

但KDJ指标及MACD指标出现了不利多头的信号,前者超买且有顶背离现象,后者则明显顶背离!值得注意的是,周线MACD上一次顶背离出现在2018年1月22日当周,在经历两个多月的高位震荡后最终选择下行并大跌逾200美元!

同时,有两个重要的谐波点位收敛在1625附近:2.24XA=1621,1.618BC=1626,其中,X为2018年1月高点1366,B为2019年9月高点1557,C为2019年11月低点1446。另外,价格受阻于1625附近,将构成ABCD看跌模式。

尽管黄金中长线仍明显看涨,但基于上述分析,继续追多的风险开始增加。一旦上行受阻于1625附近,在超买及顶背离的修正压力之下,金价或出现较大幅度的回落行情。

德国商业银行指出,今年迄今为止金价上涨6%,过去12个月里上涨了20.2%,不过5月中旬前(3个月内)可能还会再涨5%,但这要突破1月初以来形成的“对称三角形”顶部才能实现。

(黄金白银投资:www.fxtrm.com)

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